CEO letter - Q4 2025

Når och slår guidningen under ett avgörande år

När vi gick in i 2025 satte vi upp mycket ambitiösa mål som krävde en fundamental transformation av Tele2. Vi höjde ribban för vår finansiella prestation – i synnerhet lönsamheten – och fattade samtidigt beslutet att återvända till vår utmanarposition: en slim- mad och agil operativ modell, strikt kostnadskontroll och förnyade värdeord byggda på enkelhet och handlingskraft.

Transformationer i den här storleken kan ta år. Det som sticker ut för mig är hur snabbt mina kollegor i hela bolaget anammade förändringen och genomförde en så djup transformation, inklusive en minskning av personalstyrkan med 15%. Den inställning, hastighet och anpassningsförmåga som visades under 2025 var exakt vad vi behövde och hoppades på.

Vi uppnår eller överträffar samtliga KPI:er i vår guidning för 2025. Vi levererade en spektakulär helårstillväxt i underliggande EBIT- DAaL på 11,4%, drivet av disciplinerad kostnadskontroll och en ökning av tjänsteintäkter från slutkund med 2,3%. Vår capex i relation till omsättning om 10,8% kom in under våra initiala förväntningar, tack vare skarpare strategisk prioritering av investeringar. Som resultat levererade vi ett fritt kassaflöde till eget kapital om 6,2 miljarder kronor, 42% högre än 2024. I ett globalt telekomsammanhang sticker Tele2s finansiella prestation 2025 tydligt ut.

Baserat på vår starka finansiella prestation föreslår styrelsen en utdelning om 10,50 kronor per aktie att betalas ut under 2026, mot- svarande 118% av vårt fria kassaflöde till eget kapital för 2025.

Ett händelserikt fjärde kvartal med starka kommersiella framsteg inom alla produkter

Det fjärde kvartalet var intensivt. Avvecklingen av våra svenska 2G- och 3G-nätverk i början av december markerade en viktig milstolpe i Tele2s historia och gör det nu möjligt för oss att helt fokusera på att fortsätta förbättra vårt 5G-nät. Under kvartalet bekräftade en oberoende studie att Tele2 driver Sveriges snabbaste 5G-nät, som nu täcker 99% av befolkningen. Den framgångsrika spektrumauktionen i november var ytterligare ett viktigt steg, där förvärvet av spektrum i 1800 MHz-bandet ytterligare stärker vår nätverksposition.

Baltikum och företagsverksamheten i Sverige levererade en impo- nerande tillväxt i tjänsteintäkter från slutkund under året, med en avsevärt högre lönsamhet i tillväxten. Efter att ha absorberat effekten av den nödvändiga avvecklingen av Boxers marksända TV-tjänster återgick konsumentverksamheten i Sverige gradvis till tillväxt och levererade sin starkaste tillväxt för året i tjänsteintäkter från slutkund i det fjärde kvartalet.

Under det fjärde kvartalet lyckades vi dra nytta av vårt stärkta varumärke och våra nya erbjudanden för att driva betydande trafik till våra egna kanaler. Våra fortsatta investeringar i butiker och onlineförmåga har börjat ge resultat och vi är trygga i effektiviteten i vår operativa modell. Dessa resultat bidrog till en ökning av koncernens tjänsteintäkter från slutkund i det fjärde kvartalet med 3,7% och en tillväxt i underliggande EBITDAaL om 13,2%.

För fjärde året i rad fick vi under Q4 betyget ”A” – högsta möjliga – av CDP i klimatkategorin. Vi rankades också som nummer ett i Europa och tvåa globalt av Global Child Forum för vårt arbete med att integrera barns rättigheter i verksamheten.

Dessa utmärkelser speglar hur djupt vår ambitiösa hållbarhetsagenda är integrerad i hur vi arbetar, och bygger vidare på andra betydande erkännanden tidigare under 2025 – inklusive att vi utsågs till Europas klimatledare nummer 1 av Financial Times och Sveriges mest hållbara företag av Time Magazine.

Byggda för att ta vara på tillväxtmöjligheter

Blickar vi framåt blir 2026 ett annorlunda – men lika krävande – år. Med de flesta grundförutsättningar nu på plats och en ny lönsam- hetsstandard etablerad ökar vi vårt fokus på både långsiktiga och kortsiktiga tillväxtmöjligheter.

Merförsäljning och att stärka våra kunders lojalitet är fortsatt högst prioriterat. Under 2025 byggde vi successivt upp en betydligt star- kare förståelse för när och hur våra kunder vill att vi ska interagera med dem, stödd av allt mer sofistikerad dataanalys och AI-verktyg. Det finns fortfarande utrymme för förbättring, men vår ambition är tydlig: att ha branschens mest lojala kunder.

En nyckelfaktor blir att fortsätta öka andelen försäljning via våra egna kanaler, både för våra konsument- och företagskunder – ett område där vi gjorde starka framsteg i det fjärde kvartalet. Vår butiksnärvaro kommer att fortsätta växa under 2026, inklusive expansion till geografiska områden i Sverige där vi historiskt varit underrepresenterade. Med vårt världsledande 5G-nät som nu täcker 99% av befolkningen är geografiska blinda fläckar inte längre motiverade.

Under 2025 gav vi Tele2-varumärket ny energi genom att ta tillbaka vår ikoniska reklamkaraktär Frank. Under 2026 kommer vi att ge Comviq-varumärket en ny injektion för att säkerställa fortsatt relevans – särskilt bland yngre målgrupper.

Samtidigt fortsätter vi att optimera våra operativa modeller och affärsmodeller för att driva effektivitet. Automatisering och användning av AI tog fart under 2025 och kommer att fortsätta i högt tempo under 2026. Och självklart är vårt disciplinerade arbets- sätt kring kostnadskontroll oförändrat.

Guidning för 2026

För 2026 guidar vi för en organisk låg ensiffrig tillväxt i tjänsteintäkter från slutkund samt en organisk tillväxt i underliggande EBITDAaL från låg till medelhög ensiffrig nivå. Vi förväntar oss att capex i relation till omsättningen uppgår till 10–11 %.

När vi går in i 2026 är Tele2 nu mer effektivt och snabbare än någonsin. Då alla våra kärntjänster presterar väl, kan jag med full övertygelse säga att vi är tillbaka till framtiden.

Mina kollegor och jag ser verkligen fram emot att ta oss an de möjligheter och utmaningar som ligger framför oss under året, och vi är djupt tacksamma för våra kunders lojalitet samt stödet från våra aktieägare.